شهدت صناديق US spot Bitcoin ETFs أمس تدفقات بقيمة 74.6 مليون دولار، منهية بذلك سلسلة تدفقات خارجة استمرت ثلاث جلسات، في حين أضافت صناديق Ethereum نحو 53 مليون دولار، لتضع حداً لموجة بيع استمرت سبعة أيام بلغ مجموعها 657 مليون دولار. تزامن هذا الانعكاس مع تعافي السوق بعد انتخابات منتصف المدة، عندما استعاد Bitcoin مستوى 80,000 دولار، وارتفعت الأسهم الأمريكية إثر فوز الديمقراطيين. في وقت سابق، تباطأت وتيرة التدفقات الخارجة من صناديق Bitcoin من 643 مليون دولار يوم الجمعة إلى 399 مليون دولار يوم الاثنين و116 مليون دولار يوم الثلاثاء، قبل أن تتحول الآن إلى تدفقات داخلة. وقد أدى ذلك إلى تقليص صافي خسائر صناديق الـ ETF منذ بداية عام 2026 إلى نحو 79 مليون دولار، مقارنة بـ153 مليون دولار في اليوم السابق.

كانت التدفقات الداخلة موزعة بشكل غير متكافئ. فقد جمع صندوق Fidelity المسمى FBTC نحو 237 مليون دولار وتصدر القائمة، في حين خسر صندوق BlackRock الرئيسي IBIT نحو 201.2 مليون دولار أخرى. وبهذا وصلت سلسلة التدفقات الخارجة من IBIT إلى أربع جلسات متتالية بإجمالي 935.2 مليون دولار. يوضح ذلك أن المشترين ينتقلون إلى الصناديق الأصغر ذات الرسوم المنخفضة، في الوقت الذي يغادر فيه رأس المال أكبر منتج — وهو ما يعد مكسبًا لصالح Fidelity وخسارة في التدفقات لصالح BlackRock. وباستثناء هذين الصندوقين، أضافت بقية الصناديق ما يقرب من 39 مليون دولار مجتمعة.

يعتقد كثير من المتداولين أن السوق كان قد قام فعلًا بتسعير فوز المرشح الديمقراطي مسبقًا، وأن زوال حالة عدم اليقين جلب معه شعورًا بالارتياح فحسب. من المرجح أن تهيمن التدفقات المؤسسية وشهية المخاطرة العامة على المشهد في الأجل القريب. ومع ذلك، أرى أن يومًا واحدًا من التدفقات الداخلة يمثل اختبارًا أكثر منه انعكاسًا مؤكدًا للاتجاه. كان الشرط للبقاء فوق مستوى 80,000 دولار هو عودة أموال صناديق ETF، وقد جاءت أول إشارة تأكيد — لكن IBIT ما زال يواصل فقدان الأصول، ومعظم التدفقات الداخلة تركزت لدى مُصدر واحد. إذا استمرت الصناديق في تسجيل تدفقات إيجابية خلال الجلسات المقبلة، أتوقع أن يتحرك سعر Bitcoin نحو 81,800 دولار. أما إذا عادت التدفقات الداخلة إلى التحول إلى تدفقات خارجة، فمن المرجح أن يشهد السعر تصحيحًا هبوطيًا يعود به إلى 79,300 دولار أو أدنى من ذلك.

بيتكوين

يتحرك السوق ضمن نطاق ضيق بين 80,200 و80,800 دولار، والخطة تغطي سيناريوهين متطابقين عكسيًا مع إعدادات للاختراق الكامل والارتداد (الرفض). يُنظر في الشراء عند اختراق مستوى 80,800، بشرط أن يبقى السعر فوق المتوسط المتحرك لـ50 يومًا وأن يكون مؤشر Awesome Oscillator أعلى من الصفر؛ يكون الهدف عند 81,800 دولار، حيث يُنصح بجني الأرباح والنظر في فتح صفقة بيع عند حركة التصحيح الهابطة. إذا تبيّن أن الهبوط دون 80,200 دولار هبوط كاذب وعاد السعر فوق هذا المستوى، يُشترى من هناك مع استهداف 80,800 أولًا ثم 81,800 دولار.

سيناريوهات البيع متماثلة بشكل عكسي. كسر مؤكّد لمستوى 80,200 دولار مع وجود المتوسط المتحرك فوق السعر ومؤشر Awesome Oscillator أسفل الصفر يفتح صفقة بيع بهدف 79,300 دولار. وإذا فشل الاختراق الصاعد فوق 80,800، فإن فتح صفقة بيع عند الارتداد يستهدف عودة السعر إلى 80,200 ثم مزيدًا من الهبوط نحو 79,300 دولار.

إيثيريوم

المنطق يكرر نموذج Bitcoin ولكن على مقياس سعره الخاص: النطاق يتحدد بين 2,411 دولار و2,436 دولار، مع نقاط مرجعية إضافية عند 2,372 دولار (دعم) و2,479 دولار (مقاومة). تتم الشراء عند اختراق صعودي لمستوى 2,436 دولار بينما يكون السعر أعلى من متوسط الحركة البسيط لـ 50 يوماً و Awesome > 0، مع استهداف مستوى 2,479 دولار بوصفه مستوى جني الأرباح؛ أو الشراء في حالة حدوث كسر هبوطي كاذب أسفل 2,411 دولار وعودة السعر أولاً إلى 2,436 دولار ثم إلى 2,479 دولار.

يتم البيع عند حدوث كسر مؤكّد دون مستوى 2,411 دولار عندما يكون متوسط الحركة أعلى من السعر و Awesome < 0، مع استهداف مستوى 2,372 دولار؛ أو فتح مركز بيع (short) عند فشل محاولة اختراق مستوى 2,436 دولار مع عودة السعر أولاً إلى 2,411 دولار ثم إلى 2,372 دولار.

يعمل كلا المؤشرين كمرشّحين لاستبعاد التحركات الكاذبة أكثر من كونهما إشارات دخول مستقلة، ولا تُفتح الصفقات إلا بعد أن يؤكد السعر المستويات المحددة.