O euro está praticamente estável hoje, e o motivo é claro. O mercado aguarda a divulgação de dados econômicos importantes dos EUA e não tem pressa para abrir posições de grande volume. A modesta alta registrada foi impulsionada pela revisão para cima do PIB da zona do euro no terceiro trimestre. O PIB representa o valor total dos bens e serviços produzidos por uma economia. A estimativa preliminar, divulgada em 30 de outubro, apontava crescimento trimestral de 0,4%, ante uma previsão de 0,2%, enquanto o crescimento no segundo trimestre havia sido de 0,6%. Agora, o indicador foi revisado para cima, para 0,6%, fazendo com que o crescimento econômico retornasse ao nível registrado no segundo trimestre. O crescimento anual foi confirmado em 1,3%.
Os demais números foram mais fracos. O emprego aumentou 0,1%, ante uma previsão de 0,2%, enquanto o déficit comercial aumentou para 8,7 bilhões, em comparação com os 4,5 bilhões esperados. Inicialmente, o déficit havia sido estimado em 6,8 bilhões e, posteriormente, revisado para 7,8 bilhões. Assim, em vez de diminuir, continuou aumentando. Isso significa que um resultado positivo foi compensado por dois indicadores negativos, e essa combinação não é suficiente para gerar um movimento de alta sustentado do euro.
O principal evento ainda está por vir e diz respeito ao dólar americano. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA, que mede os preços recebidos pelas empresas por seus produtos, será divulgado hoje. Em setembro, o índice subiu 1,3% em relação ao mês anterior, registrando sua maior alta desde março de 2022, ante uma previsão de 0,5%. Na ocasião, o dólar recebeu apenas suporte temporário. Desta vez, espera-se que a alta mensal desacelere para 0,4%, enquanto a previsão para o indicador anual é de 6,6%, ante 6,3% anteriormente.
Também há atenção especial ao índice que exclui os preços de alimentos e energia, geralmente chamado de núcleo do PPI. Ele desconsidera os componentes mais voláteis dos preços para oferecer uma visão mais clara das tendências subjacentes. Em setembro, esse indicador subiu 0,7%, enquanto a previsão para outubro é de 0,3%. A inflação ao consumidor dos EUA superou as expectativas por três meses consecutivos, dando suporte ao dólar após cada divulgação. Se os preços ao produtor também vierem acima das expectativas, o dólar poderá se fortalecer ainda mais, e a revisão para cima do PIB da zona do euro talvez não consiga impedir que o euro retome sua trajetória de queda.
Após a divulgação dos dados, Susan Collins e Michelle Bowman farão discursos, seguidas por Mary Daly. Collins afirmou anteriormente que as taxas de juros estavam em um nível moderadamente restritivo, ou seja, desaceleravam a atividade econômica sem exercer pressão excessiva. Até recentemente, Daly considerava que a política monetária estava em uma boa posição, mas ontem declarou que seria necessário um novo aperto. Isso representa uma mudança significativa em seu discurso. Os contratos futuros de juros já precificam aumentos de 25 pontos-base na taxa do Fed em dezembro, janeiro e março.
Momentum
O EUR/USD está sendo negociado atualmente próximo de 1,1056, dentro de uma faixa entre 1,1036 e 1,1069. Um movimento além de qualquer um dos limites é considerado um rompimento, mas um breve teste de um nível não é suficiente. O preço precisa se consolidar além dele, o que significa que vários candles consecutivos de cinco minutos devem fechar acima ou abaixo do nível relevante. Caso contrário, os traders correm o risco de enfrentar um falso rompimento, após o qual o preço poderá retornar à faixa anterior.
O nível de resistência superior está em 1,1069. Uma consolidação acima dele abriria caminho para 1,1102 e, em seguida, 1,1133. O preço já subiu até 1,1073, ligeiramente acima desse nível, mas não conseguiu se manter nessa região. Esse é um sinal importante de que a pressão compradora está fraca. O primeiro alvo, em 1,1102, fica próximo ao limite superior do repique de ontem, em torno de 1,1100, região em que a pressão vendedora costuma surgir. A revisão para cima do PIB da zona do euro, para 0,6%, é positiva, mas o crescimento do emprego ficou abaixo das expectativas, enquanto o déficit comercial de 8,7 bilhões foi quase o dobro dos 4,5 bilhões previstos. Portanto, esse cenário parece pouco provável.
O nível de referência inferior está em 1,1036. Uma consolidação abaixo dele abriria caminho para 1,1004 e, em seguida, 1,0973. Esse é considerado o cenário principal. Nos últimos três dias, o par recuou de 1,1138, passando por 1,1098, até chegar ao nível atual, próximo de 1,1056, enquanto o repique de ontem não conseguiu ganhar força. O PPI dos EUA será divulgado hoje, com previsão de alta mensal de 0,4%, após o avanço de 1,3% em setembro. Se o resultado superar as expectativas e Daly reiterar a declaração feita ontem sobre a necessidade de um novo aperto da política monetária, o dólar poderá receber novo impulso. Faltam aproximadamente 20 pips para o próximo nível importante, mas antes será necessário romper a mínima próxima de 1,1046. Se o preço cair abaixo desse nível e se consolidar nessa região, a queda poderá ganhar força. Não é recomendável abrir uma posição no primeiro teste do nível.
Reversão à Média
Dois níveis são importantes neste caso: 1,1071 e 1,1045. O nível de referência superior, em 1,1071, está apenas dois pontos acima do nível de rompimento para posições compradas, em 1,1069, portanto, é necessário ter cautela especial. Essa mesma região serve tanto como possível sinal de continuidade da alta quanto como referência para uma possível reversão de baixa. Não é possível determinar qual cenário está se desenvolvendo apenas com o primeiro teste.
Se o preço se consolidar acima de 1,1071, o cenário de rompimento de alta estará confirmado, e as posições vendidas deverão ser evitadas. No entanto, se o preço atingir 1,1071, não conseguir avançar e retornar rapidamente para baixo desse nível, poderão ser consideradas posições vendidas com alvo em 1,1045, stop-loss acima de 1,1077 e uma pequena margem de segurança adicional. Esse cenário será mais provável se o PPI vier próximo das expectativas e o mercado começar a recuar após a reação inicial. A distinção entre esses dois cenários poderá ficar clara em apenas alguns minutos, portanto, é preferível evitar negociar durante a reação inicial em torno desse nível.
O nível de referência inferior, em 1,1045, está nove pontos acima do nível de rompimento para posições vendidas, em 1,1036, e praticamente coincide com a mínima das últimas 24 horas, próxima de 1,1046. Isso indica que os compradores já entraram no mercado nessa região. A estratégia é a seguinte: o preço recua em direção a 1,1045, não consegue se consolidar abaixo desse nível e volta a subir acima dele. Nesse caso, poderão ser consideradas posições compradas com alvo em 1,1071, stop-loss abaixo de 1,1036 e uma pequena margem de segurança adicional. Esse repique será provável se os representantes do Fed evitarem novos comentários hawkish e o mercado começar a realizar lucros no final da semana. No entanto, se o preço se consolidar decisivamente abaixo de 1,1036, o cenário de repique será invalidado, e o cenário de rompimento de baixa passará a prevalecer.
